Rapport over de ontwikkeling van de Chinese printplaatindustrie (PCB) voor de periode 2025-2031: AI en de auto-elektronica-industrie, met name de sector voor tweewielaandrijvingen.
2026-02-02 16:041. Status van de industrie: De wereldwijde capaciteitspositie is stabiel en hoogwaardige producten vormen de kern van de groei.
1. Totale marktomvang: De Chinese printplaatindustrie (PCB) heeft een dominante positie op de wereldmarkt, met een omvang van 412,11 miljard yuan in 2024, een jaarlijkse groei van 13,4%, goed voor 72,3% van het wereldwijde marktaandeel. Dankzij de vraag naar hoogwaardige producten zoals AI-servers en auto-elektronica, zal de marktomvang naar verwachting in 2025 de 433,3 miljard yuan overschrijden, een samengestelde groei van 5,2%-6,5% handhaven van 2025 tot 2031, en de marktomvang zal naar verwachting in 2031 620 miljard yuan bereiken. Wat betreft de productiecapaciteit, zal de binnenlandse PCB-productiecapaciteit naar verwachting in 2025 2,35 miljard vierkante meter bedragen, met een output van 2,18 miljard vierkante meter, een capaciteitsbenutting van 92,8% en een wereldwijd aandeel van 45,6%. Het aandeel van de hoogwaardige productiecapaciteit blijft toenemen.
2. Patroon van subcategorieën: De productstructuur laat een trend zien van groei in het high-end segment en krimp in het low-end segment, waarbij meerlaagse printplaten, HDI-printplaten en verpakkingssubstraten de belangrijkste groeimotoren vormen. Meerlaagse printplaten met meer dan 18 lagen zullen naar verwachting een samengestelde groei van 15,7% laten zien tussen 2024 en 2029, dankzij de aanpassing aan de behoeften van AI-servers. Dit is de hoogste groei in de sector. HDI-printplaten profiteren van de upgrades in auto-elektronica en AI-terminals, met een samengestelde groei van 6,4%. De binnenlandse markt zal in 2025 een omvang van meer dan 43 miljard yuan bereiken. Verpakkingssubstraten hebben de monopolies in het buitenland doorbroken en zijn nu in massaproductie. Het rendement van FC-BGA-substraten is gestegen tot 85%, wat een belangrijke groeifactor is in het high-end segment. Flexibele printplaten (FPC's) richten zich op AI-smartphones en AR/VR-apparaten, waarbij toonaangevende bedrijven zoals Pengding Holdings een groot wereldwijd marktaandeel hebben. Het marktaandeel van goedkope producten zoals enkel- en dubbelzijdige schermen bleef krimpen en verschoof geleidelijk naar kostenefficiëntere segmenten.
3. Lokalisatie en regionale spreiding: China heeft een onafhankelijke en beheersbare keten voor de printplaatindustrie gerealiseerd, waardoor het een technologische voorsprong heeft behaald in hoogwaardige segmenten. De productiecapaciteit van hoogwaardige categorieën zoals meerlaagse printplaten, HDI-printplaten en verpakkingssubstraten met meer dan 8 lagen is goed voor meer dan 95% van de wereldproductie. De regionale spreiding is sterk geconcentreerd, met de provincies Guangdong, Fujian en Jiangsu als de belangrijkste industriële gordels. Deze gordels concentreren meer dan 80% van de nationale productiecapaciteit en toonaangevende bedrijven, waardoor een samenwerkingsverband van materiaal, productie en terminals ontstaat. Tegelijkertijd hebben lokale bedrijven hun wereldwijde expansie versneld en productievestigingen opgezet in Thailand, Mexico en andere landen om handelsrisico's af te dekken en de toeleveringsketen van belangrijke overzeese klanten te bedienen.
2. Belangrijkste drijvende factoren: explosieve vraag, technologische doorbraken en de resonantie van industriële agglomeratie.
1. De vraag naar hoogwaardige downstreamproducten is explosief gestegen: AI-rekenkracht is de belangrijkste groeimotor geworden. De waarde van een enkele printplaat voor een AI-inferentieserver bedraagt 1200-1500 dollar, vijf keer zoveel als die van gewone servers. De popularisering van vloeistofgekoelde servers heeft geleid tot een nieuwe vraag naar ultradunne HDI- en thermische managementprintplaten. De wereldwijde leveringen van AI-inferentieservers zullen in 2025 met 50% per jaar toenemen, wat de vraag naar meerlaagse printplaten en printplaten met hoge frequentie en snelheid sterk zal stimuleren. Op het gebied van auto-elektronica is het percentage elektrische voertuigen hoger dan 50%, het percentage autonoom rijden op niveau 3 (L3) is hoger dan 25%. Het verbruik van printplaten voor fietsen is gestegen van 6-8 vierkante meter voor traditionele brandstofvoertuigen naar 18-25 vierkante meter, en de waarde is gestegen van 1000 yuan naar meer dan 5000 yuan. In de consumentenelektronica hebben AI-smartphones en AR/VR-apparaten het gebruik van flexibele printplaten met 30% doen toenemen, waardoor er extra ruimte is ontstaan voor flexibele printplaten.
2. Technologische iteratie en verbetering van materialen: hoogwaardige printplaten (PCB's) zijn geëvolueerd in de richting van hoge dichtheid, hoge frequentie en hoge snelheid. Het hoogfrequente materiaal van glasvezel + keramische vulling, gezamenlijk ontwikkeld door Shanghai Electric Power Co., Ltd. en Shengyi Technology, heeft het diëlektrisch verlies teruggebracht tot 0,002 om te voldoen aan de transmissie-eisen van 112 Gbps. Doorbraken in de technologie voor verpakkingssubstraten hebben ertoe geleid dat Shennan Circuit en Xingsen Technology FC-BGA-substraten in massaproductie hebben genomen, waarmee het monopolie van Japanse en Taiwanese bedrijven is doorbroken. PCB's van automobielkwaliteit voldoen aan de AEC-Q100Grade0-norm en hebben een temperatuurbestendigheid van 150 °C, waardoor ze geschikt zijn voor de extreme omstandigheden in de automobielindustrie. AI maakt optimalisatie van het productieproces mogelijk, waardoor de opbrengst van hoogwaardige PCB's stijgt tot meer dan 95% en de kosten blijven dalen.
3. Voordelen van industriële agglomeratie en versterking van beleidsondersteuning: De Chinese printplaatindustrie heeft een compleet ecosysteem gevormd van upstream materiaalonafhankelijkheid + midstream productieleiderschap + downstream eindverwerking. De zelfvoorzieningsgraad van Shengyi Technology voor hoogfrequente en snelle koperbeklede laminaten bedraagt meer dan 80%, waarmee het monopolie van Rogers en Panasonic is doorbroken. Het vervangingspercentage van binnenlandse printplaten bij Huawei, ZTE en andere eindbedrijven bedraagt meer dan 90%, waardoor de wereldwijde toeleveringsketen zich in China concentreert. Op beleidsniveau heeft de staat hoogwaardige printplaten en materialen opgenomen in het ondersteuningssysteem voor de elektronische informatie-industrie, en lokale overheden hebben bedrijven geholpen bij het aanpakken van belangrijke problemen door middel van speciale subsidies en ondersteuning van de productiecapaciteit.
3. Technische belemmeringen en industriële uitdagingen: hoogwaardige doorbraken en kostenbeheersing vormen een dubbele uitdaging.
1. Kerntechnische barrières: De technische barrières voor hoogwaardige printplaten concentreren zich op drie aspecten: ten eerste het productieproces, waarbij de eisen voor de bedradingsdichtheid en de openingen van meerlaagse printplaten (meer dan 18 lagen) streng zijn en de nauwkeurigheid van de laminering en de signaalintegriteit nauwkeurig moeten worden gecontroleerd; ten tweede de materiaalkeuze, waarbij printplaten voor hoge frequenties en hoge snelheden extreem hoge eisen stellen aan het diëlektrisch verlies en de thermische stabiliteit van de koperbeklede laminaten, en de kernformule is lange tijd gemonopoliseerd door buitenlandse bedrijven; ten derde de automobielspecificaties en hoogwaardige certificering, waarbij printplaten voor de automobielindustrie strenge betrouwbaarheidstests en langdurige verificatie moeten doorstaan, en het verpakkingssubstraat moet voldoen aan de precisienormen van chipfabrikanten, wat een hoge instapdrempel oplevert.
2. Kernuitdagingen in de sector: de druk van schommelende grondstofprijzen is aanzienlijk. Kerngrondstoffen zoals koper en koperlaminaat vertegenwoordigen meer dan 60% van de kosten. De sterke prijsschommelingen van koper en de verwachte prijsstijging van koperlaminaat in 2025 zullen de kostenbeheersing voor bedrijven verder bemoeilijken. De internationale handelsconflicten houden aan en de Verenigde Staten leggen technische barrièretarieven op hoogwaardige printplaten in China. De homogene concurrentie in het lagere marktsegment is hevig en sommige kleine en middelgrote ondernemingen kampen met overcapaciteit en winstdruk. Er is een groot tekort aan hooggekwalificeerd R&D-talent en er is een gebrek aan professionals in kerngebieden zoals onderzoek en ontwikkeling van hoogfrequente materialen en precisieproductie.
3. Responsstrategieën en baanbrekende vooruitgang: toonaangevende bedrijven vangen de kostendruk van grondstoffen op door middel van verfijnd management en prijsvastlegging op lange termijn, en breiden tegelijkertijd de upstream-activiteiten uit om de stabiliteit van de materiaallevering te waarborgen; de uitbreiding van de productiecapaciteit in het buitenland wordt versneld, de fabriek van Shanghai Electric Power Co., Ltd. in Thailand en de fabriek van Shenghong Technology in Mexico zijn in gebruik genomen, met de focus op orders van Noord-Amerikaanse klanten in de automobielelektronica en computertechnologie; er wordt meer geïnvesteerd in R&D, met de focus op hoogwaardige trajecten zoals verpakkingssubstraten en hoogfrequente en snelle printplaten, en het aandeel van de omzet uit Shennan-printplaatverpakkingssubstraten is gestegen tot 25%, met een rendement dat toonaangevend is in de sector. De industriële keten wordt verdiept en bedrijven hebben gezamenlijke R&D-mechanismen opgezet met eindfabrikanten en materiaalleveranciers om proactief in te spelen op de behoeften van technologische ontwikkelingen.
Ten vierde, het concurrentiepatroon: de marktleider domineert het topsegment en de industriële concentratie blijft toenemen.
1. Lokale leiders hebben wereldwijde voordelen: Chinese bedrijven domineren de wereldwijde PCB-markt. In 2023 waren 15 Chinese bedrijven verantwoordelijk voor 15 van de 100 grootste PCB-producenten ter wereld. Dongshan Precision (derde in de wereld) en Shennan Circuit (achtste in de wereld) behoorden tot de top tien, terwijl Pengding Holdings (gefuseerd met Zhending Statistics) wereldwijd de eerste plaats bekleedde met een omzet van 4,918 miljard dollar. Toonaangevende bedrijven richten zich op het high-end segment. De omzet van AI-server-PCB's van Shanghai Electric Power Co., Ltd. is goed voor meer dan 30%, en die van auto-elektronica van Shenghong Technology voor meer dan 40%. Dit vormt een onderscheidend concurrentievoordeel. De verwachte levertijd van buitenlandse orders voor toonaangevende bedrijven zal in 2025 8 tot 10 maanden bedragen, en hun leidende positie zal verder worden geconsolideerd.
2. Duidelijke onderverdeling van de verschillende segmenten: op het gebied van meerlaagse printplaten en printplaten voor hoge frequenties en hoge snelheden zijn Shanghai Electric Power Co., Ltd. en Shennan Circuit de belangrijkste leiders, verbonden aan grote afnemers in de computersector zoals NVIDIA en Huawei; op het gebied van HDI- en automotive-printplaten zijn Shenghong Technology en Jingwang Electronics toonaangevend en uitgegroeid tot kernleveranciers van Tesla en Bosch; op het gebied van flexibele printplaten (FPC) heeft Pengding Holdings een wereldwijd marktaandeel van meer dan 20% en is het een leidende speler in de toeleveringsketen van AI-smartphones en AR/VR-apparatuur; op het gebied van verpakkingssubstraten hebben Shennan Circuit en Xingsen Technology doorbraken bereikt in massaproductie en vervangen ze geleidelijk Japanse en Taiwanese bedrijven zoals Yifei Electric en Xinxing Electronics. Kleine en middelgrote ondernemingen richten zich op de lagere marktsegmenten en vertrouwen op hun kostenvoordelen om voorraadorders te kunnen uitvoeren.
5. Ontwikkelingstrends en investeringssuggesties
1. Belangrijkste ontwikkelingstrends: Ten eerste blijft de high-end markt zich verdiepen. Het aandeel van verpakkingssubstraten, hoogfrequente en snelle printplaten, en printplaten van automobielkwaliteit blijft toenemen, en het aandeel van de omzet uit high-end producten zal naar verwachting in 2031 de 60% overschrijden. Ten tweede is er sprake van integratie van materialen en productie. Bedrijven breiden hun activiteiten uit naar upstream koperbeklede laminaten en speciale materialen, waardoor synergetische voordelen voor de gehele industriële keten worden opgebouwd. Ten derde wordt de wereldwijde strategie geoptimaliseerd, met binnenlandse kernvestigingen gericht op high-end productiecapaciteit en overzeese vestigingen die regionale markten bedienen om handelsrisico's af te dekken. Ten vierde versnelt de groene transformatie. Milieuvriendelijke printplaatmaterialen en energiezuinige processen zijn de norm geworden in de industrie, waarmee wordt voldaan aan de eisen van het duale koolstofbeleid.
2. Suggesties voor investeringsrichting: focus op toonaangevende AI-server-PCB's, bind kernklanten zoals NVIDIA en Huawei aan je en profiteer van de explosieve vraag naar meerlaagse printplaten en printplaten met hoge frequentie en snelheid; neem een leidende positie in de lokalisatie van verpakkingssubstraten en grijp de kans die FC-BGA-substraten bieden; besteed aandacht aan bedrijven die PCB's van automobielkwaliteit produceren en deel in de voordelen van intelligente upgrades voor elektrische voertuigen; wees optimistisch over bedrijven die hoogfrequente en snelle koperbeklede laminaten produceren, bind PCB-leiders aan je en profiteer van premies voor materiaalupgrades; volg de toonaangevende bedrijven in de wereldwijde productiecapaciteit en beperk het risico van internationale handelsconflicten.
Samenvatting: 2025-2031 is een cruciale periode voor de transformatie van de Chinese printplaatindustrie van schaalvoordeel naar technologisch voordeel. AI-rekenkracht en auto-elektronica vormen een tweewieler, en hoogwaardige producten worden de belangrijkste groeimotor. De Chinese printplaatindustrie neemt een dominante positie in op de wereldmarkt dankzij haar toonaangevende productiecapaciteit, complete industriële keten en continue technologische doorbraken. Ondanks uitdagingen zoals schommelingen in grondstofprijzen en handelsbelemmeringen, wordt verwacht dat toonaangevende bedrijven hun marktaandeel en winstgevendheid zullen blijven vergroten en zullen profiteren van de structurele groeivoordelen van de industrie door middel van hoogwaardige producten, globalisering en een geïntegreerde strategie.
Disclaimer: Dit rapport is gebaseerd op openbare informatie en dient uitsluitend ter referentie. Het vormt geen beleggingsadvies. Er bestaat onzekerheid over de ontwikkeling van de sector en beleggers dienen hun oordeel zorgvuldig te bepalen.